最近有傳言稱，美國私募巨頭黑石集團可能會出手收購陷入困境的澳洲博彩營運商星億娛樂集團，這與過去幾個月在業界內流傳的類似消息相呼應，尤其是自星億透露其正處於破產邊緣以來。
這樣的收購曾經只是天方夜譚，但如今卻越來越有可能成真——不僅因為這將是一筆超低價交易，還因為對於各方而言，這筆交易都有其合理性。
回想一下，黑石集團曾在2022年收購並挽救皇冠度假集團。儘管這筆交易未必完全符合黑石集團最初的預期（至少目前來看，皇冠仍在持續虧損），但能夠掌控澳洲最大的兩家博彩營運商，這或是一個無法抗拒的機會。
當然，仍有一些問題需要得到解決。例如，星億悉尼和皇冠悉尼位於悉尼，當地監管機構是否會接受回歸壟斷模式？畢竟，當初州政府在上個十年決定向皇冠發放第二張悉尼賭牌時，正是以提升市場競爭為由來推動這一發牌決定。
然而，黑石集團已經通過了合規審查，這使其在相關過程中佔據了先機，再加上該集團雄厚的資本實力，特別許多競爭對手可能因資金問題無法承受短期虧損的情況下。
從黑石集團的角度來看，如果它認為星億目前的負現金流狀況最終能夠扭轉（但考慮到當前的經營環境，這仍不確定），那麼收拾星億的殘局似乎是一個合理的選擇。
首先，黑石集團將能以極低的價格收購星億，這本身就被視為一種低風險機會。其次，通過收購星億的剩餘資產，而非直接併購整個現存企業，黑石集團很可能可以避免承擔星億即將面臨的監管罰款，例如澳洲金融犯罪監管機構AUSTRAC可能施加的罰款。值得注意的是，自黑石集團兩年半前接管皇冠以來，已經支付了超過3億美元的罰款和和解費用，以應對皇冠以往的違規行為。
第三，這筆交易可能是皇冠獲得在悉尼賭場經營角子機牌照的唯一途徑，因為目前星億悉尼擁有在悉尼經營角子機的獨家經營權（不包括州內的酒吧和俱樂部）。
當然，這並不意味著星億註定會破產。就在撰寫本文時，消息傳出與橡樹資本管理相關的基金已向星億的貸方提出收購其債務的方案，這可能成為星億的最後一根救命稻草。但無論如何，黑石集團仍將密切關注這事態的發展。
