隨著澳門復甦，永利的EBITDAR槓桿率預計將於2025年所改善

評級機構惠譽表示，美國賭場營運商永利度假村的EBITDAR槓桿率應從2023年的近7倍降至2025 年的5倍範圍，這主要受益於澳門的持續復甦。

惠譽在周三報告中首次向永利渡假村有限公司及其多個子公司（包括永利澳門有限公司）發出「BB-」發行人違約評級，展望為穩定。其補充說，這一評級反映了「永利博彩資產的高質量組合，澳門博彩市場在訪客和博彩活動方面的預期改善，預計將推動信貸指標的進一步改善，拉斯維加斯的強勁業績、以及強勁的流動性，可以為近期資本項目提供資金，並可能導致進一步削減債務。」

不過，惠譽指出，澳門是短期內積極情緒的主要推動力，並補充稱，預計2024年收入增長將達到10%左右，EBITDAR 利潤率將提高 100 至 150 個基點。

該機構表示：「2023年初取消旅行限制後，澳門博彩收入強勁反彈，預計將成為永利整體信用改善的重要推動力。」惠譽預計，其中場的百家樂幾乎已完全恢復至 2019 年的水平，尤其是在永利的目標市場——高端中場市場。儘管2019年全年中場百家樂的收入達到91%，但2023年第四季度的水平實際上已經超過2019年同期。」

「儘管博彩收入快速增長，但遊客量和航空運力仍低於 2019 年的水平，這些指標的反彈應為收入進一步增長提供另一個來源。」

「永利皇宮的業績反應強勁，2023年中場收入及物業EBITDAR利潤率已高於 2019 年水準。永利澳門的反彈速度稍顯緩慢，因為該酒店繼續將重點從貴賓市場轉移，同時越來越多地迎合高端中場市場。」

惠譽表示，儘管在澳門、拉斯維加斯、波士頓和阿拉伯存在多個重大資本項目，但永利的信用預計將繼續改善。