野村證券表示，新加坡賭場濱海灣金沙和聖淘沙名勝世界或成為馬來西亞南部城市柔佛州潛在賭場開發項目的「淨輸家」。而即便雲頂集團獲得馬來西亞第二家賭場執照，整體來說仍可能面臨負面影響。
商業媒體彭博社週四透露了馬來西亞可能開設第二家賭場的消息。據稱馬來西亞總理會見了會見成功集團創辦人陳志遠及雲頂集團的林國泰，探討利用賭場復興位於柔佛州、靠近新加坡邊境、斥資1000 億美元的森林城市住宅開發項目的前景。
儘管目前尚不清楚這一計劃變成現實的可能性有多大，野村分析師Tushar Mohata和Alpa Aggarwal在一份報告中指出，這一消息「對持現有馬來西亞賭牌的新加坡聖淘沙名勝世界大部分股權的雲頂集團而言，整體是負面的。」
他們寫道：「我們認為，如果馬來西亞最終允許在森林城市開設第二家實體賭場，那麼雲頂新加坡和濱海灣金沙旗下的新加坡賭場將成為淨輸家。」
「如果成功集團獲得牌照，我們認為雲頂新加坡的母公司雲頂有限公司也會受到負面影響，因為其整合了雲頂新加坡的收入和盈利。」
雖然分析師表示，由於雲頂馬來西亞距森林城市較遠且客戶群更本地化而受到的影響較小，但影響不會為零，即使是雲頂馬來西亞或雲頂有限公司本身獲得賭牌。
「如果馬來西亞允許森林城市開賭，並將牌照授予雲頂集團，雲頂新加坡仍將受到負面影響。對雲頂馬來西亞和雲頂有限公司的淨影響，將取決於哪個實體建造賭場，但我們認為，對集團控股公司雲頂有限公司的負面影響應該要少一些。」
分析師補充說，負面影響將來自於投資建設新賭場的需要。
至於獲得第二張賭場牌照的可能性，野村承認，考慮到宗教和其他因素影響，這種情況在政治上是「困難的」，儘管森林城市的地理位置較為優越。
野村寫道：「如果政府繼續推進這個想法，考慮到森林城市作為金融特區的地位，這裡的博彩稅收結構是否會低於馬來西亞半島還有待觀察。這可能使潛在的新賭場開發的回報更具吸引力。」
