澳洲麥格理銀行日前下調了拉斯維加斯金沙集團（LVS）的目標價，並因澳門相關關稅新聞對公司前景產生影響，調低了未來三年的EBITDA預測。
在拉斯維加斯金沙公佈2025年第一季度財報後，週四，麥格理分析師Chad Beynon、Aaron Lee和Sam Ghafir在報告中指出，澳門業務EBITDA較市場預期低7%，他們因此對澳門採取了更為審慎的展望，將2025年EBITDA預測從此前的45.7億美元下調至44.4億美元。同時，2026年預測由50.4億美元降至49億美元，2027年也由54.2億美元降至52.5億美元。目標價由原來的58美元調整為52美元。
「我們原本預期2025年將成為金沙中國在澳門業務的轉機之年，但由於關稅新聞的影響，轉機被延後；因此我們將強勁增長的博彩總收入（GGR）市場預期由按年增長6%下調500個基點以反映這一點，」分析師寫道，並指出大型博彩股自年初以來受市場情緒拖累已下跌20%，現正處於多年低點。
儘管如此，麥格理仍預計LVS今年在澳門可維持24%的市場份額，收入按年增長2%，EBITDA增長3%。
該行亦對長遠前景保持整體樂觀，尤其看好集團新加坡濱海灣金沙度假村的卓越表現。 「新加坡業務持續展現強勁實力，LVS正逐步受益於17.5億美元翻新計劃，」分析師表示。「總體來說，雖然預測澳門復甦和估值困難重重，但新加坡的表現及我們對中國供需的長遠判斷，令我們維持『跑贏大市』評級。」
「鑒於LVS強勁的管理團隊、資本回報能力、在中場市場的領先地位及無可比擬的接待能力（包括客房、賭枱和非博彩設施），LVS仍是我們在澳門市場的首選。此外，新加坡業務依然是盈利的強大支撐。」
