據摩根大通數據顯示,若賭收為每日超過3.05億澳門元,行業可達到EBITDA收支平衡,而現金流收支平衡則需賭收達每日3.95億澳門元。
分析師DS Kim、Derek Choi和Jeremy An在周一的一份報告中分析了現金消耗及流動性,指出由於新冠疫情導致出入境管控措施加強,大部分的博彩業務並未開展。他們指出盈虧平衡點的數字是2019年EBITDA的40%、現金流的50%。
有鑑於3月份的日均博彩收入僅為1.7億元,未足所需現金流水平的一半,目前距上述數字仍有些距離。預計4月份日均博彩收入將降至7,000萬澳門元。
然而摩根大通表示,即使在最糟糕的接近於「零收入」的時期,六大博企所持現金仍有「充足的流動性」,可以維持1年以上。而現金最為充裕的銀河娛樂集團更是可以維持長達六年。
按手頭現金流動性排序(包括現金、金融工具及循環貸款能力)銀娛以68億美元位居榜首,金沙中國以45億美元緊隨其後,此外澳博為33億美元,新濠博亞娛樂27億美元、永利22億美元,美高梅中國10億美元。
摩根大通表示:「相對於其各自的現金消耗,銀娛有足夠的現金來維持6年以上的無收入(即使其完成第三期工程也可維持5年),澳博可維持4年(即使完成上葡京建設也可維持3年),金沙、新濠及永利約可維持兩年,美高梅則約為一年多。」
該家投行同時指出,澳門營運商皆無過度償債負擔,到期日距今仍有「很多年」。
「金沙及美高梅已經獲得豁免直至2021年年中……永利及新濠博亞擁有良好的貸款結構,令他們可以輕鬆通過合約測試,同時手頭有足夠的現金。而銀娛及澳博則目前處於淨現金頭寸狀態。」