國際信譽評級機構惠譽(Fitch)日前對全球賭場巨頭拉斯維加斯金沙集團(LVS)做出評估,指對其在日本開發大型綜合村的能力「信心倍增」,並認為對其槓桿率不會產生任何重大影響。
惠譽確認拉斯維加斯金沙集團及其子公司的長期發行人違約評級為「BBB-」,與斯維加斯金沙集團及金沙中國持有的優先擔保債務的評級持平。
該評級機構對這家拉斯維加斯運營商的前景表示樂觀,稱其做出這一評估的原因,是該機構「越來越相信,在槓桿信用指標或流動性壓力沒有實質性長期惡化的情況下,LVS集團有能力消化像日本度假村這種大規模的開發。」
「合理假設東京或橫濱項目,若LVS獲得牌照,惠譽認為LVS能夠在3.0x或更保守的情況下實現非正式槓桿率維持,能夠在合理的時間段內(1至2年)將槓桿率降至3.0x。」
儘管LVS公司目前在亞洲的資本支出額已經達到55億美元,但惠譽依舊表示對其有信心。前者計劃注資22億美元將金沙城改造稱澳門倫敦人,以及33億美元用於新加坡濱海灣金沙的擴建。
惠譽表示:「LVS在角逐日本IR牌照方面出遊有利地位,但惠譽預計,該項在日的大規模資本支出最早也要到2022年才會出現。」
值得注意的是,該機構指出,澳門六大博企的博彩專營權將於2022年屆滿,這是LVS集團存在的主要信用風險,儘管「特許經營權未獲延長的風險非常小」。更有可能出現的風險是,LVS集團面臨譬如更高的稅費、特許專營費用或正如要求大幅降低投資回報率等嚴苛的延期條款。
「惠譽認為政府將採取一種程式化的方式延長即將於2022年博彩特許專營權。博彩是就業及稅收的主要來源,特許專營權所有人,尤其是LVS集團,在政府的中期評估中得分很高。」