投資銀行Jefferies的分析，2025年中國消費者情緒的穩定和區域旅遊目的地競爭的正常化將助力澳門的增長。
在週四發布的一份投資者報告中，由Anne Ling領銜的Jefferies分析師團隊預測，澳門2025年的博彩總收入（GGR）將同比增長約8%，至2,450億澳門元。其中，中場博彩總收入有望按年增長10%，貴賓博彩總收入有望增長3%。訪客人數預計增長約5%，其中來自中國內地的訪客增速將快於香港訪客。
Jefferies指出，此預測基於消費者情緒不會進一步惡化、中國政府於2024年底推出的經濟刺激政策將對中國經濟產生正面影響、及其他旅遊目的地的競爭將趨於正常化。
分析師寫道：「由於70%的年度訪客來自中國內地，經濟環境的狀態至關重要。」他們指出，房價和就業率將是消費者消費意願的關鍵。「根據國際貨幣基金組織的數據，市場預計2025年中國實際GDP增長為4.5%，消費者物價指數（CPI）增長為0.7%。」
「由於宏觀經濟趨勢弱於預期，投資者普遍感到存在下行風險，且在9月底之前缺乏明確的可見性。隨著2024年9月底宣布的經濟刺激政策出台，我們預計消費者情緒將不會進一步惡化。」
關於旅遊情緒，Jefferies表示：「2024年對於吸引遊客來說是一個艱難的年份，其他目的地的簽證批准政策放寬，機票價格趨於正常化。」
「儘管如此，2024年前九個月澳門訪客人數同比增長30%，恢復至2019年水平的86%，相比之下，香港同期的訪客人數僅恢復至2018年水平的70%。」
「我們預計2025年的訪客增長率為5%，內地遊客將占2025年總遊客數的71%。從2025年起，基數效應將趨於正常。此外，博彩和非博彩基礎建設將繼續吸引玩家和遊客。」
Jefferies將金沙中國和銀河娛樂集團列為2025年澳門博彩行業的首選，因其擁有更多的酒店客房供應，能更好地滿足持續恢復的中場市場消費者需求。
Jefferies表示，金沙中國將受益於其澳門倫敦人升級工程的完成，而銀河則將從全套房澳門銀河嘉佩樂酒店的開業中進一步吸引高端中場客群。
