為慶祝報道亞洲博彩及休閒產業滿19週年，《亞博匯》特籌劃此專欄，現在讓我們一起回顧10年之前的這篇封面故事《進退維谷》，重溫2015年7月的新聞！
在持續擴張的亞洲實體博彩市場中，越南一直處於期待與焦慮交織的狀態。一方面，這裡擁有世界最具吸引力的綜合度假村項目——譬如Ho Tram和會安南岸（Hoiana）；但另一方面，這些令人矚目的建築卻因當局堅持只允許外國人進入賭場的政策而未能發揮最大效益。
對經濟發展的渴望與社會審慎之間的微妙拉鋸，依然讓越南博彩業難以取得重大突破。近期富國島Corona度假村試行本地人准入的實驗，最終也以無法成功收場，充分體現了這種僵局——前進一步，卻又退兩步。
要回顧越南這些年來的變與不變，只需翻開2015年7月的《亞博匯》封面故事《進退維谷》，當時我們就深入分析了當地綜合度假村行業所面臨的種種限制與機遇。
那時的越南，仍處於博彩產業發展的初期階段。雖然當時已經有數個大型綜合度假村項目提出，但真正落成並投入營運的，只有位於東南沿海、距胡志明市Tan Son Nhat國際機場約兩小時車程的The Grand Ho Tram。
眾所周知，「Ho Tram」在實現這一目標中，歷經了多少波折。
最初，該項目曾與美國博彩巨擘美高梅國際酒店集團合作，但後者在2013年開業前夕突然退出，最終由一群國際投資者合力推動方重啟，其中以美國商人Philip Falcone及其旗下的Harbinger Capital最為重要。
據悉Harbinger以及其他投資者之所以看好這項目，是預期越南未來將開放本地人賭博，因此才會對Ho Tram投入長達二十億美元的巨額長期資本。
第一期工程耗資六億美元，開創了越南前所未見的度假村規模——擁有541間客房，由Paul Steelman設計的濱海大樓、Greg Norman操刀的世界級Links高爾夫球場The Bluffs，以及設有90張賭枱和600台電子博彩機的賭場。
不過，正如《亞博匯》2015年初實地探訪時觀察到的一樣，缺乏本地客源始終是一大挑戰。當時產業顧問Andrew Klebanow也坦言，Ho Tram雖然令人印象深刻，但「就是缺人」。
自2014年底Shaun McCamley出任總裁後，Ho Tram在他的帶領下取得了一些積極進展。他迅速將市場重心轉向在胡志明市及周邊地區生活的外籍人士和擁有雙重護照的居民。
McCamley 2015年曾向《亞博匯》表示：「這對我們來說是一個非常成功的市場策略。我們身邊有大量常住外籍社群，讓我們的投注額和博彩總收入都超出了自己原本相當積極的預期。」
然而，隨後幾年一系列高層人事變動據悉讓Ho Tram的發展一度受阻。現任首席執行官Walt Power（曾任職澳門博彩業高管）則聲稱，通過以活動為主導的經營策略，讓酒店在週末房間入住率提升，成功穩住了局面。
近期的擴建工程也進一步增加了酒店房間數，為未來發展提供更大空間。
2015年還有三個大型綜合度假村項目正在規劃中，其中只有兩個最終落地（不過最近位於廣寧省Van Don的第三個項目也開始有復甦動作）。
其中，由越南Vingroup集團子公司開發及運營的Corona Resort & Casino於2019年初開業，並以成為越總理批准的三年期本地人入場試點計劃唯一參與賭場。
不過，該計劃啟動不久便受到新冠疫情的嚴重影響。雖然試點計劃原本預定於2022年結束，後來也獲延長，但由於度假村位於偏遠的島嶼，至今仍難以準確評估該計劃的實際成效。目前該本地人入場試點已暫停，從今年1月1日起，Corona不再允許本地人進入賭場。
再往北，外界曾對於現今名為會安南岸的綜合度假村項目曾寄予厚望。該項目位於歷史名城會安外圍，於2021年開業時，是由香港珠寶巨頭周大福、港股上市的博彩投資者太陽城集團，以及越南當地投資管理和房地產集團VinaCapital三方聯手打造。
這座佔地160公頃的高端濱海度假村，擁有多個國際酒店品牌、專屬餐飲體驗，以及一座18洞林克斯風格高爾夫球場，最初被寄望以來自澳門中介人運營商太烗城數據庫的貴賓客群作為主力。
然而，2021年底隨著太陽城集團行政總裁周焯華被捕，不僅導致太烗城自身的倒閉，也引發整個澳門博彩中介人產業隨之崩潰，會安南岸不得因此不迅速調整策略，最終重組股權結構。
隨著貴賓業務成為過去式，會安南岸現已將自身定位為度假目的地，重點吸引來自日本、台灣和南韓的旅客。同時，其也效法Ho Tram，將項目打造為房地產投資新選擇，推出高端公寓及其他住宿產品供投資者購買。
越南的顯示情況是，儘管其現已擁有亞洲一些具規模與吸引力的賭場度假村項目，但只要政府政策仍落後於周邊國家，這些機遇就難以被真正釋放。
McCamley離開Ho Tram後依然持續關注當地市場，他近期在一篇評論文章中感嘆，越南缺乏一個適當的監管機構來推動行業發展，而一個支離破碎的框架則給新投資者設下重重門檻。
他指出：「越南的審慎態度與柬埔寨、菲律賓等鄰近市場形成鮮明對比，後者的博彩法規更開放、對投資者也更為友好。要保持競爭力、吸引地區旅遊市場，越南或許需要對博彩法規和監管方式進行現代化改革。」
同樣值得一提的是Klebanow的觀點，早在2015年他就對《亞博匯》表示，這一評論至今依然適用。
Klebanow當時說：「越南需要突破自我限制。如果政府能放手，這裡將會成為一個超級區域市場，僅靠本地玩家就可能達到40億美元。」
