投資銀行摩根士丹利表示,新濠博亞娛樂最近使澳門以外地區的資產多樣化,將為公司「保障未來」並幫助其超越當地的同行。
在一份研究報告中,分析人士對新濠在澳門以外的投資基本持樂觀態度。研究報告考察的投資包括新濠天地 (馬尼拉)、最近收購澳洲皇冠集團19.99%的股份,以及本週收購其母公司新濠國際發展在ICR Cyprus 75%的股份。
摩根士丹尼的Praveen Choudhary和Elise Kennedy表示:「放眼澳門以外地區,將保障該公司的未來,並有助公司的EBITDA表現優於同行。」
「過去五年,菲律賓的EBITDA增速超越澳門,資本回報率 (ROIC) 超過25%。新濠在塞浦路斯擁有非常有價值的壟斷牌照…我們預計新濠將及時獲得皇冠的控股權。有關皇冠的交易因有約5%的高股息收益率,因此是具貨幣中立性的。」
儘管摩根士丹尼表示,皇冠和塞浦路斯的收購使新濠資產負債表變得緊張,但由於該公司近期的市場份額增長和中期增長的選項,包括可能將新濠影滙像新濠天地 (馬尼拉) 一樣私有化,因此新濠的股票評級一直處於增持狀態。
「我們預計新濠將公佈調整後資產的EBITDA為4.06億美元 (年增長14%、季增長則為0%),在增長方面優於同行。」分析師估計道。「我們還預計,新濠和美高梅將在2019年實現EBITDA的最高增長。」
新濠週三股價收於21.53美元,而摩根士丹尼則將2020年的目標價定為25.00美元。