在決定橫濱市IR發展前程的市長選舉於8月22日舉行前，《亞博匯》詳細地分析兩家競標候選企業 —— 國際IR營運商雲頂新加坡和新濠博亞娛樂有限公司。
日本綜合度假村（IR）發展日程緊迫，中央政府將從2021年10月1日起接受候選地點及其所選擇的營運商合作夥伴的申請。
在日本參議院分別於2016年12月通過 《IR推進法》和2018年7月通過《IR實施法》後，日本政府將可為最多三個候選地點發出牌照，以開發日本首個含娛樂場的IR項目。長期以來，人們預計該這三個地點將包括兩個大都市圈和一個地方區域，以促進旅遊業發展和振興當地經濟為主要目標。
然而，隨著最後期限迫近，是否有兩個大都市圈可作為候選地點仍有待觀察。大阪是最先提出發展大規模IR項目的地區之一，並被視為可佔一席位，但另一大都市圈選址橫濱能否競逐成功仍是未知之數。
目前而言，橫濱是日本IR行業的掌上明珠。離東京站約半小時的鐵路車程，橫濱人口約 400 萬，但連繫擁有近 4000 萬人口的東京都市圈。
正是基於這個原因，當橫濱市市長林文子於2019年8月正式宣布該市參與競逐後，全球IR營運商巨頭紛紛湧入該市參與競標。銀河娛樂集團、 雲頂新加坡、拉斯維加斯金沙、新濠博亞娛樂有限公司及永利渡假村等營運商放棄了大阪轉而支持橫濱，只餘下美高梅國際酒店集團在大阪角逐。
時至今日，在橫濱競逐的企業僅餘下雲頂新加坡和新濠博亞這兩家企業，餘下企業在過去15個月已退出競賽，理由是新冠肺炎疫情對經濟的影響，以及日本就IR的嚴格規定令其改變心意。
雖然橫濱的建議書徵集（RFP）過程正在推進，但仍有兩個決定性因素或令當地IR發展停滯不前。
首個因素是日本首都東京。雖然該市從未主動提出希望IR項目落戶，但亦未排除此可能性。有傳言說東京最終會加入競爭，如果不是要分神舉辦東京奧運會，或早已加入競爭。如果是這樣的話，東京奧運會因疫情已延遲了一年後，似乎已令東京不太可能在競逐後期加入角力。
短期而言，這是利好橫濱的消息，因為根據日本的IR法規，政府必須在批出三張牌照的七年後才可考慮批出更多牌照。即便如此，東京未來仍有機會建立IR項目並爭奪橫濱項目的大部分客群，此威脅將繼續存在。
但對橫濱而言，更為緊迫的因素是即將於8月22日舉行的市長選舉。《亞博匯》日本記者上村慎太郎在本期撰寫的另一篇文章已更詳細地分析這議題，這次選舉的結果將決定橫濱IR發展計劃的成敗，一群反IR發展的市長候選人已表達清楚，若他們獲勝，該市將放棄競標IR牌照。
日本諮詢公司Bay City Ventures董事總經理國領城児是橫濱人，他認為這件事實在是羞恥，指出市長選舉真正的重點應該放在當地社會經濟問題上。
國領城児表示：「很遺憾地IR變成選舉的主要議題，因為作為日本最大的城市之一，其手頭上還有很多其他議題。」
「在所有支持和反對IR發展的意見下，橫濱要開發IR項目的初衷已被逐漸掩蓋。橫濱未來有財政難題，要如何解決此問題是必須討論的。如果在選舉之前將此作為IR項目發展的關鍵原因，人們也許會對此更為接受。」
在反對IR發展的市長候選人中，有 55 歲的小此木八郎，他於6月宣布反IR綱領令執政的自民黨大吃一驚，因為小此木八郎不僅是自民黨黨員，還是負責日本娛樂場管理委員會的前內閣成員。
事實上，直到近期，在六名已確認參選的市長候選人中，只有一人表達了支持IR的立場，他是前眾議院議員和獨立參選人福田峰之。
在林文子於7月15日宣布競逐連任第四個任期後，相關局面情緒有顯著改變，因林文子積極推動橫濱IR發展。鑑於自民黨內部章程規定市長候選人只能連任三屆，所以林文子今次以獨立人士身份參選，但該黨沒有表態支持黨員小此木八郎，讓其他黨員可自由投票。沒有這枷鎖下，預計至少部分橫濱市議會成員會支持林文子，為其看似岌岌可危的競選注入新的動力。
這令橫濱IR競逐中剩下的兩家候選企業仍可據理力爭，現在就仔細地分析這兩家企業的所長。
雲頂新加坡
綜合度假村往績
毫無疑問，論及國際娛樂及綜合度假村（IR）業務方面，雲頂業務遍佈全球，一騎絕塵。從其位於馬來西亞的首個以雲頂命名的綜合度假村，到新加坡的聖淘沙名勝世界，到位於英格蘭及埃及的娛樂場，再到其於美國多地的多個物業——包括新開業及斥資43億美元的拉斯維加斯名勝世界——該公司已然成為IR領域內重要的國際力量。唯一值得注意的例外是，雲頂在全球最大的綜合度假村樞紐澳門卻並未擁有博彩物業。
因而，雲頂將橫濱的IR競標交由新加坡子公司處理亦不足為奇。
綜合度假村諮詢公司Murray International的主席Niall Murray是一位從拉斯維加斯一路到澳門擁有幾十年經驗的資深行業從業人士。他認為，雲頂上述之舉令其在橫濱的IR之爭中搶佔了先機。
「日本政府希望效仿新加坡的成功模式，」他解釋道，「首先，日本參考率新加坡嚴格的法律制度制定了自己的《IR基本法案》，並在其中加入了參考自其他司法管轄區的一些強硬條款，制定了全球最為嚴格及最具保護性的博彩法規。」
「日本相信通過此舉，可以吸引到全球領先的IR營運商，同時保護他們的公民、社區及當地企業，並複製新加坡IR產業的成功。」
「雲頂在馬來西亞、新加坡、菲律賓、美國、（雲頂香港）旗下郵輪航線以及近期在拉斯維加斯新開的物業，都能在橫濱及日本中央政府處獲得很多分數。」
「同樣，雲頂與新加坡政府的密切關係、其政治智慧、在競爭激烈的一眾國際候選人中贏下新加坡兩大賭牌之一的能力，以及其成功運營的成果，都表明了雲頂的優勢、能力和良好的業績記錄。」
而不利的一面則是，聖淘沙名勝世界的年度博彩總收入上一次超過其新加坡競爭對手濱海灣金沙，已經是十年前的事情。在新加坡的雙軌賽道上，不可否認的是，濱海灣金沙才是黃金標準。截至2019年（新冠疫情前）的市場份額佔到60%，並且打造出政府在2005年頒發賭牌時就設想建造的綜合度假村，現在更是成了新加坡天際線的標誌性建築。
儘管雲頂在新加坡及馬來西亞的綜合度假村多年來獲得極大成功，但人們仍對其在美國三家賭場中的兩家——RWLV及Resorts World Catskills——的盈利潛力頗感擔憂。此外，管理該公司的郵輪業務的子公司雲頂香港也受到新冠疫情的打擊，於近期宣佈了一項與債權人合作的金融救助計劃，以避免走向破產。
財務能力
雲頂業務遍布全球，旗下擁有大量子公司。一直以來，雲頂集團掌握著根據自身需要而調動金融資源的能力。只需看看持有陷入困境的紐約Resorts World Catskills的實體Empire Re-sorts便可清楚知曉——過去18個月中，該公司依靠雲頂馬來西亞提供逾2.1億美元的資金維持營運，而這僅是其中的一個案例。
不僅如此，普遍認為雲頂與其日本財團合作夥伴（稍後會詳細介紹）不僅擁有大量可支配資金，而且擁有國內及海外多個可供選擇的融資渠道。
儘管在6月開業的RWLV已投資43億美元，但其可能在美上市的融資計劃將為其打開通往全球最大資本市場的大門，更不用提雲頂已經分別在馬來西亞、新加坡和香港的交易所上市的事實。
提及橫濱，融資似乎不太可能成為雲頂的障礙。
會展經驗
雲頂新加坡為橫濱帶來了豐富的會展經驗，其聖淘沙名勝世界的會議中心及配套設施被公認為該地區最好的。
「雲頂在聖淘沙名勝世界和雲頂高原擁有豐富的大中型會展經驗，」Murray解釋道，「他們還將在未來幾年內通過 RWLV獲得大量的MICE會展經驗。 拉斯維加斯是全球會展業的中心，（雲頂）需要學習、適應及成長從而繁榮地發展。」
RWLV還通過Elon Musk開發的一種地下交通工具直接與拉斯維加斯會議中心相連，全電動的特斯拉汽車只需兩分鐘便可來回運送乘客。
廉潔
雲頂的所有權結構，主席兼行政總裁林國泰及其家族在全球6個以上的司法管轄區的多個實體中持有不同的直接及間接股權，這可能會讓日本監管機構有所顧慮。另一個問題就是該公司的真正中心是在哪裡，尤其是有鑒於該公司已將43億美元投入RWLV，並在紐約及邁阿密亦有不少的計劃。
不過，該公司已通過內華達州的誠信檢查，以及其與新加坡監管機構的關係很能說明問題。新加坡亦是高度監管的司法管轄區。
Murray表示：「雲頂在新加坡已經是經過考驗的實體，其贏得了競標，打造並營運了一個非常成功的IR，此外還獲牌照的延期以進一步發展。」
「另外，雲頂並未在澳門營運。有人認為日本政府可能更樂意批准在澳門沒有業務的營運商。」
值得一提的是，儘管雲頂從未在澳門經營博彩業務，但雲頂香港確實擁有一家全資擁有的澳門子公司雲頂澳門，該子公司一直在澳門的南灣湖畔開發一家酒店。但是雲頂香港在去年 11 月出售了其所持有雲頂澳門的 50% 股權，並表示未來可能出售其剩餘股權，以幫助償還其26 億美元的債務。
合作夥伴
今年6月，雲頂新加坡披露了其競標橫濱IR的五個財團夥伴，其中世嘉颯美的加入尤為突兀。
很難確切得知除了作為投資者之外，世嘉颯美還能於財團之中扮演何種角色。因為其經驗僅限於彈珠機的開發——這一行業被排除於日本的娛樂場區域之外——以及在韓國仁川擁有僅限外國人入內的百樂達斯城45%的股份。世嘉颯美表示，其在韓國的投資主要是為了獲得IR營運經驗並將其應用在日本。但這個合作關係顯然由佔股55%的韓國百樂達斯所主導。百樂達斯城發展緩慢，自2016年2月開業以來僅短暫實現盈利。
除了上述疑問之外，雲頂新加坡財團似乎實力頗為雄厚，其夥伴包括日本「五大」建築工程公司中的三家，即鹿島建設、竹中工務店及大林集團，以及提供安全及防災服務的綜合警備保障公司。
小結
Murray認為，雲頂的競標實力雄厚，因其在全球的業績記錄及在新加坡的成功案例為其加成。
「多年來，雲頂的營運模式得到了顯著發展和改善，並且很好地適應了其所進入的新司法管轄區的監管及市場需求。」
「聖淘沙名勝世界為日漸衰落的欠發達島嶼聖淘沙帶來新的活力，並助力新加坡實現在旅遊業上的壯志。」
「聖淘沙名勝世界籌集了所需的資金，並與世界領先的酒店、零售、餐飲和娛樂營運商聯手，打造了一個可以滿足新加坡中層休閒、家庭和團體旅遊市場需求的綜合度假村。」
「此外，RWLV是數年來首個重要的開業IR，而雲頂憑藉全球領先的合作夥伴關係、卓越的設施、便利設施、產品和最先進的技術，再次提升了標準。」
「儘管雲頂高原（在馬來西亞）一直在努力改善以滿足國際投資者的期望和標準，但雲頂近期的營運始終如一，不斷改進和發展，以滿足司法管轄區的要求及其目標市場的需求。」
新濠博亞娛樂
綜合度假村往績
在納斯達克上市的新濠博亞娛樂，由香港上市公司新濠國際發展有限公司持股55.8%，為全球綜合度假村之都澳門的六大博企之一。
其在澳門的資產包括位於路氹金光大道北端的高端IR新濠天地、位於金光大道南段的新濠影滙，以及該公司於2007年在澳門開業的第一間物業新濠鋒。新濠同時也是菲律賓首都馬尼拉的四間IR營運商之一，其在菲律賓娛樂城經營新濠天地馬尼拉。此外新濠同時正斥資5.5億歐元建設歐洲最大的綜合度假村 City of Dreams Mediterranean。
巔峰時期，新濠在澳門及其他地區博彩領域的表現遠超其實力，2019年整個集團收入達到57.4 億美元，利潤逾3.7 億美元，創下歷史新高。
澳門新濠天地曾是澳門唯一常駐秀、由Franco Dragone
製作的《水舞間》的所在地，在受到新冠疫情衝擊之前，這個一直受到歡迎的演出已經上演了近十年。摩珀斯酒店亦坐落於此。這家超豪華酒店於2018年開業，並在某些方面微妙的向日本文化致敬，譬如浴室中的日式馬桶。
然而，無論是澳門還是馬尼拉的新濠天地表現皆為出色，但新濠影滙的收入從未達到過其路氹同儕以及澳門新濠鋒（ 原名澳門皇冠，新濠與其前合作夥伴皇冠度假酒店集團合作下的產物）那般耀眼的收入高度，多年來對盈利貢獻甚微。
有新濠的批評人士稱，該公司有著過度消費及交付不足、以衝動代替判斷的歷史，但另有一些人士向《亞博匯》表示，新濠的日本計劃令人欽佩，在突破性的現代設計和令人驚嘆的建築元素方面，新濠可謂是亞洲最具創新及冒險精神的IR公司。
譬如，在橫濱競標的概念書（RFC）徵集階段，新濠提議的方案中包括了一個博物館、一個水上樂園以及令人驚歎的娛樂產品，該娛樂產品由《水舞間》的創作者Franco Dragone提供。而方案中的其他產品亦囊括與當今全球最為優秀的藝術家及創作者的合作。
正是這種高端的非博彩產品讓新濠引以為豪，因其專注於高端客戶。這一點僅需看看其在澳門新濠天地的4家米芝蓮星級餐廳（包括米芝蓮三星餐廳御龍軒），以及獲得17個福布斯五星大獎的餐廳及水療中心，便是不言自明了。
除了橫濱IR之外，新濠還承諾將在日本長野縣志賀高原建造一家滑雪度假村。
財務能力
新濠博亞的市值逾70億美元，無疑是全球綜合度假村領域的的重要參與者之一。
儘管整體受到新冠疫情的衝擊——有分析人士認為新濠整體債務今年或達70億美元——但該公司仍可以通過納斯達克及香港證券交易所進入全球一些最強大的金融市場。更重要的是，橫濱IR的潛在盈利能力（有分析師估計年度淨利潤將高達驚人的 27 億美元），也可確保其在日本獲得資本。
會展經驗
儘管在澳門主要的會展業者中，新濠並非常被提及者，但其會議及展覽的空間仍相當可觀。新濠天地君悅酒店擁有一個宴會廳及多功能廳，新濠影滙設有宴會廳及新濠影滙綜藝館，以及新濠天地馬尼拉亦擁有一個多功能宴會廳。新濠影滙第二期及City of Dreams Mediterranean皆計劃增加會展空間，後者更包括一個10000平方米的會展設施。
《亞博匯》獲悉，新濠已經聘請了至少一位來自香港亞洲國際博覽館的資深高級管理人員——或許還有其他亞洲會展界的領軍人物，來率領其在日本會展業務的發展。
就全球範圍內的規模活動而言，有傳言稱新濠正在與全球最大的體育及娛樂管理公司之一合作，這將可能為新濠的日本公司帶來真正的一流活動。
此外，新濠在2019年宣布與日本網球傳奇人物大阪直美的合作，任命她為體育總監，這對橫濱的相關部門而言頗具吸引力。
廉潔
新濠已在三個司法管轄區獲得牌照，自2007年起在澳門營運，自 2015年起在菲律賓營運，及自2019年起在塞浦路斯營運。
該公司目前在塞浦路斯的業務包括四家衛星娛樂場以及斥資5.5億歐元開發的City of Dreams Mediterranean項目所在地附近的一個臨時設施。
合作夥伴
迄今為止，新濠僅公佈了其中一個日本IR合作夥伴，即日本建築、土木工程及地產公司大成建設。儘管新濠自2019年提出「橫濱優先」的政策之後在這一方面一直守口如瓶，但據《亞博匯》了解，該財團中至少仍有一個重要夥伴尚未獲得宣佈。
小結
與雲頂新加坡一樣，新濠博亞娛樂是全球少數具備開發及營運像橫濱這種城市所需規模的綜合度假村的營運商之一。
雖然其被認為是在這場競爭中處於劣勢，但主席兼行政總裁何猷龍的日本的抱負乃是毋庸置疑的。
何猷龍對日本是出於真心的喜愛。其經常提及多年來常因為商務及娛樂而進行「數百次」的日本。他還曾經在一個重要的公開場合表示，承諾若新濠成功競標日本IR，則會將其總部搬至日本。
他曾在2019年5月表示：「若我們獲得發展IR的牌照，我個人將移居日本，我的執行團隊將遷往日本，我們的總部也將搬至日本。」
新濠承諾將打造一個技術最為先進的IR，並早在2017 年描述其早期的未來之城的概念時，就率先概述了引入最先進的面部識別技術的計劃。
除了雲頂公司之外，新濠更難以克服的阻礙是，由於總部位於澳門，新濠可能會被日本認定為一間中國企業。此外，何姓亦或成為阻礙，儘管何猷龍本人自小在加拿大成長就學，並於1999年於多倫多大學畢業。
但能確定的是，如果橫濱想要創新，其他選項可能比押注新濠糟糕的多。
總結
上一期中《亞博匯》對比了長崎IR的三家候選人，並就我們認為誰有可能贏得競標的勝利提出我們的看法。
而在雲頂新加坡和新濠博亞娛樂之間挑出贏家的難度則高得多。這兩家公司都是真正的IR公司，擁有數十億美元的資產、數十年的經驗以及專業的IR營運經驗。
雲頂的優勢在於，其（至少看起來）來自新加坡（但實際上來自馬來西亞），而新濠被視為總部位於亞洲，但實際上可謂是泛亞洲甚至是北美的公司。沒錯，新加坡模式正是日本所尋求的模式，但雲頂是真正的全球性企業而非新加坡式企業，更何況日本的表現也不會與新加坡一模一樣——因而日本可能無法獲得其所渴求的新加坡模式。而新濠自身的澳門障礙不應成為真正的障礙——澳門目前是全球綜合度假村的黃金樣板，並且確與中國的其他地區明顯大不相同。總之，「起源地」這一點上兩者平分秋色。
財務上來看，雙方都因新冠疫情而受到影響，但都有能力、往績記錄和財務資源來籌集所需的資金，雙方再次勢均力敵。
兩間公司都有著扎實的會展能力，儘管不是金沙那般擁有的1A級會展能力，但已經完全足夠為日本提供所需的會展服務。
兩家公司應該都不會有任何誠信問題，也無疑都將在各自的財團中選擇來自日本的合作夥伴。選擇世嘉颯美合作令雲頂有得有失，得的是世嘉颯美是百樂達斯城的少數合夥人，失的則是該公司的彈珠機業務的背景。
雲頂可能被視為一家「更大」、更全球化的公司，尤其是在剛推出拉斯維加斯名勝世界剛剛開業之後。但有相反的意見則認為，其可能過於分散，反而像新濠那樣可以專注於日本。
最終，其可能被歸結為一種「魚和熊掌」或「質量與數量」的選擇。新濠選擇提供一個令人興奮的現代化綜合度假村，可能是時尚與驚艷並存，甚至可能是高雅的異國情調，但追逐全球最佳的過程中可能會承擔設計和營運風險，這可能或令其得不到回報。而雲頂新加坡則採取更為穩妥的方式，按照以往的經驗及被證明可行的方式來打造IR，但也可能因為旨在吸引大量遊客而沒有那麼特別，似乎只是又開了一家某某地的名勝世界。
橫濱結果究竟花落誰家，讓我們靜候時間的揭曉。
