為慶祝報道亞洲博彩及休閒產業滿17週年，《亞博匯》特籌劃此專欄，現在讓我們一起回顧10年之前的這篇封面故事《關鍵市場》，重溫2012年11月的新聞！
這個故事想必每個人都非常熟悉了。澳門的博彩股曾一度為博彩業界其他同儕所艷羨，但近年來，由於中國內地打擊跨境賭博、澳門博彩經營批給重新競投的不確定性，以及最重要的來自新冠疫情全球大流行的影響，澳門的博彩股已經被壓低至歷史最低點。
然而以前並非如此。十年之前， 《亞博匯》2012年11月號的封面故事就分析了澳門博彩股票，由於過去十年澳門年增長率達到35%、對接下來幾年可獲得穩定及可持續回報的預期而產生的持續吸引力。
儘管令澳門成為全球博彩業中心的爆炸性增長在2021年有所放緩，但本刊當時認為，進入該行業的新投資者更樂於享受一些更小的、更可預測的回報。有分析師人士認為，澳門「在後者的嚴重變得越來越合適長期持有」。
「儘管中期來看，收入增長可能較過去有所放緩，但吸引這些投資者的是澳門整體現金流的歷史。他們喜歡這個行業在過去十年中塑造的巨大盈利能力，技能支持強勁的股息回報，又能為未來盈利增長和股價升值的資本投資提供資金。」
匯豐銀行駐新加坡高級消費者和博彩分析師Sean Monaghan當時指出， 「來自全球各地的投資者範圍正在發生巨大變化」，他指的是澳門變得「去風險化」，因此對於高收益的買家而言，澳門的「投資價值」愈發高企。
「以前只有少數幾家上市公司，負債很高，在建的新物業可能尚未產生收入，或者因為在建而沒有收入。但現在所有這些公司都在產生大量現金。」他表示：「這些公司已經收回了最初的投資，目前正進入全新的浪潮，整個傳動結構與以前完全不同。從市值的角度來看，這個行業比以前大得多。以前很難預測收益，但目前預測收益增長則變得十分容易。」
而對於未來的大致估量，本刊當時也一語中的的預言，澳門將逐漸從以貴賓博彩為中心的市場，發展為中場博彩為基礎的市場。
當年的文中寫道，在截至彼時為止的12個月內，中場博彩收入在30%左右的速度增長，而貴賓博彩則從2012年第一季度的24%的增速放緩至第二季度的7%，及至第三季度的1%。
然而對於剛剛經歷貴賓博彩行業崩塌的澳門而言，或許也是疫後復甦的積極預兆。
Monaghan在2012年的時候表示：「事實上，儘管中國經濟放緩，澳門經濟放緩，但盈利卻一直相當有彈性。因此，過去通過其他形式的消費類股票投資中國消費類股票的全球投資者，正在將目光投向澳門，並想說：『嘿，看來並不像我們曾經認為的那樣有風險。』 。」
