分析師建議新濠出售馬尼拉及塞浦路斯資產，投資泰國市場及全面收購新濠影滙

Seaport Research Partners的分析師Vitaly Umansky建議，新濠應考慮出售其在菲律賓的新濠天地馬尼拉及塞浦路斯的City of Dreams Mediterranean之持股，以籌集資金全面收購澳門新濠影滙，及為潛在的投資泰國賭場項目提供資金。

Umansky是在其2024年第四季度澳門業績預覽中提出這一建議。他預測，由於競爭對手新物業的推出和行銷策略的優化，新濠可能會在澳門市場失去部分份額。

雖然這位分析師認為新濠的股票和大多數澳門博彩股一樣被低估，但他也指出，投資者對該公司的情緒依然低迷。除非新濠採取明顯的企業措施，否則這種情況可能不會改變。

他建議的措施包括：全面收購新濠影滙——新濠博亞娛樂目前持有約55%的股份，或者將在納斯達克上市的新濠博亞娛樂與其在香港上市的母公司新濠國際發展有限公司合併。

Umansky認為，長期來看，若要實現新濠的業績上升，最好的辦法可能是通過處置部分盈利能力較低的業務。

他指出，「在澳門以外，新濠天地馬尼拉仍能產生現金流，但由於馬尼拉競爭日益激烈，缺乏真正的增長動力；而塞浦路斯的表現則令人失望，部分原因是受俄烏戰爭和以色列衝突的影響。」

他補充道，「在當前低估值和高負債的情況下，我們認為新濠應考慮出售其在菲律賓和塞浦路斯的資產，並重新分配資本。」

除了全面收購新濠影匯，另一個選項是泰國市場。新濠最近確認對開發泰國綜合度假村感興趣。儘管Umansky認為該公司受限的資金可能難以在曼谷進行大規模投資，但新濠的「優勢或許在於與當地合作夥伴以較低資本進行合作交易，就像其在斯里蘭卡的合作模式一樣，可能選擇泰國的二級市場。」

分析師還指出，即便去年新濠任命了新管理層以優化澳門賭場運營，其市場份額基本保持穩定，第三季度為14.8%，而第四季度預計為14.7%。

更廣泛地來看，Seaport預測2025年澳門整體EBITDA將增長9%，其中金沙和銀娛有望擴大市場份額。前者將完成澳門倫敦人和威尼斯人綜藝館的升級工程，後者則預計在年中開幕的全套房酒店澳門銀河嘉佩樂。