花旗：2025年下半年澳門博彩總收入有望同比增長6%，近期數據顯示行業已迎來拐點

連續兩個月博彩收入高於預期，加上六月開局強勁，花旗銀行預計澳門市場已迎來持久性拐點，並預測2025年下半年博彩總收入（GGR）將實現同比6%的增長。

花旗分析師George Choi及Timothy Chau週三在報告中表示，澳門GGR表現持續改善，單客消費保持穩定，顯示玩家對博彩熱情不減，中美貿易衝突並未對其博彩意願產生明顯影響。

「這對2025年下半年博彩總收入增長十分有利，」花旗表示。「隨著營運商推出華麗的活動與演唱會陣容，預計澳門下半年GGR同比增長6%，全年則達到4%，即澳門幣2,357億元（291億美元）。」

這一數字雖低於澳門政府年初設定的2,400億澳門元（297億美元）預期，但已高於其近日下調至2,280億澳門元（282億美元）的最新預測。

花旗的積極預測，源於四月GGR同比增長2%，超出市場預期，五月同比增長更達5%，而六月目前表現亦較去年同期高出5%。

花旗分析：「我們尤其欣慰看到這種加速趨勢出現在美國對中國商品關稅高達145%的高位時，顯示博彩需求依然具有韌性，且在經濟不確定性下具備逆周期特性。」

「下半年，我們預計GGR的主要動力將來自賭場營運商策劃的大型活動和演唱會（包括張學友、郭富城、Air Supply、TWICE等）。」

花旗還修訂了單客消費的統計方式，指出，若以年初至今GGR除以人均消費，表面看會出現10%的下降，但這忽略了入境人數同比增長13%，其中主要由於珠海訪澳旅客因簽證政策調整上升了53%。

「我們認為，衡量真實玩家質量的更好方式，是將GGR與過夜旅客人數作對比，因為澳門大多數酒店房間都是免費提供給賭場玩家。」

「截至目前，GGR與過夜旅客人數的增幅基本一致，說明人均博彩消費（即玩家質量）依然穩健。」