評級機構穆迪表示，預期香港上市公司澳博控股 – 澳門特許經營商澳娛綜合度假股份有限公司（澳娛綜合）的母公司，將於2026年透過更高的EBITDA及溫和減債，大幅降低其財務槓桿。
穆迪同時預期，澳博的流動性資金將維持充裕，得益於近期建議發行的新優先無抵押票據、博彩收入的增長，以及其澳門度假村贏率回復正常水平。
穆迪於本周給予澳博擬發票據B1評級（截至本報發稿時，票據仍未定價），並維持對澳博控股的Ba3負面評級。穆迪指出，受2025年第三季度業績疲弱，以及以債務融資收購前衛星賭場澳門凱旋門娛樂場的影響，估計該公司的調整後債務/EBITDA 槓桿率，已由2025年6月30日的7.4倍，上升至年底的8.3至8.7倍。
穆迪表示：「我們預期在更高的EBITDA及溫和減債的帶動下，該公司的財務槓桿率將於2026年顯著改善，降至約6倍。」
「盈利增長將主要受惠於衛星賭場賭枱調配至澳博自有物業，以及新收購的澳門凱旋門酒店。其他推動因素包括博彩收入的持續增長、澳門上葡京綜合度假村業務的進一步擴張，以及贏率回復正常水平。」
不過，穆迪對澳博的展望維持負面，原因是內生盈利表現、客戶留存率，以及衛星賭枱調配所帶來的盈利增長幅度均存在不確定性。
儘管如此，該評級機構補充：「我們預期澳博的流動性資金將維持充裕。擬發行美元優先無抵押債券的所得資金，加上截至2025年6月底的現金持有量（不包括受限現金）21億港元（折合2.7億美元），以及可用的循環信貸額度，將足以支持未來12至18個月的現金需求及到期債務。」
