世邦魏理仕信貸研究部數據顯示，2026 年第二季，澳門全行業博彩佣金開支佔整體博彩收入比例，創下 20.9% 的歷史新高，反映市場推廣投放維持高企。
世邦魏理仕分析員 John DeCree 及 Max Marsh 發表報告指出，行業競爭仍然激烈，爭奪高消費力高端客戶明顯；佣金佔比走高，部分亦源於貴賓廳贏款率偏低，拖累澳門博彩收入表現。
若以絕對金額計算，第二季佣金總額按季下跌 5.0%，主因第一季博彩收入基數較高。
分析員指出：「澳門市場推廣競爭仍然熾熱，預計2026下半年整體佣金金額將會上升。惟在沒有出現贏率大幅波動的前提下，預計佣金佔博彩收入的比例會趨向穩定。」
博彩監察協調局早前公佈，8 月澳門博彩毛收入按年下跌 1.2%，錄得 219 億澳門元（27.1 億美元）。
世邦魏理仕提到，由於客戶回贈開支高企，加上競爭加劇推高整體 營運開支，澳門各賭牌營運商持續面對 EBITDA 轉化能力不足，利潤率受壓的局面。
不過，去年同期受颱風影響，令 9 月的對比基數相對較低；而 8 月博彩收入表現亦較 6 月及 7 月有所改善。分析員表示「對市場重現增長、至少維持營業額水平抱有一定信心」，即使現時股價仍然偏低，股東層面仍可看見投資機會。
報告稱：「大部分澳門賭牌營運商仍然可以產生可觀現金流，對追求股息回報的投資者而言具備吸引力。」
