內地缺乏其他博彩選項，澳門將在2021年承接被壓抑需求

摩根士丹利研究報告指，由於內地缺乏其他博彩選項，一旦出入境政策開始放寬，澳門將處於有利地位抓住被壓抑的博彩需求，從而令博彩收入（GGR）及EBITDA在2021年實現強勁反彈。

該報告稱，由於某些社會隔離措施仍將繼續存在，澳門的復甦潛力將有所限制，不太可能恢復2019年水平。

分析師Praveen Choudhary、Gareth Leung及Thomas Allen在這份研究COVID-19疫情大流行期間澳門EBITDA走勢的研究報告中估計，基於博監局統計的每日3.3億澳門幣收入，澳門的營運商在2020年第一季度實現了EBITDA盈虧平衡。

若5月部分恢復個人自由行簽證計劃，則第二季度仍有可能實現EBITDA盈虧平衡，並且日均GGR將從3月底的1.5億澳門元提升至5月的3億澳門元，6月則可能達到5億澳門元。

摩根士丹利認為，頗值得期待的情況是，由於需求遭到壓抑而將迅速反彈。

「由於沒有其他博彩選項（內地無博彩及亞洲的網絡賭博），我們預計大部分需求將在澳門得到釋放。」分析師們稱，「理想情況下，普遍預測2020年第四季度及2021年有可能接近2019年水平。」

不過分析師同樣表示，認為2021年會回到2019年水平仍為時尚早。他們預測，明年的賭收及EBITDA將分別比普遍預測低10％和20％。

他們表示：「我們的關心點在於，即使GGR達不到2019年的水平，社交距離措施之下將很快達到博彩設施當下的利用率最大化。我們對2020年EBITDA的預測比市場普遍預期低40％，凸顯出固定成本業務的高企。」