為慶祝報道亞洲博彩及休閒產業滿17週年,《亞博匯》特籌劃此專欄,現在讓我們一起回顧10年之前的這篇封面故事《關鍵市場》,重溫2012年11月的新聞!
這個故事想必每個人都非常熟悉了。澳門的博彩股曾一度為博彩業界其他同儕所艷羨,但近年來,由於中國內地打擊跨境賭博、澳門博彩經營批給重新競投的不確定性,以及最重要的來自新冠疫情全球大流行的影響,澳門的博彩股已經被壓低至歷史最低點。
然而以前並非如此。十年之前, 《亞博匯》2012年11月號的封面故事就分析了澳門博彩股票,由於過去十年澳門年增長率達到35%、對接下來幾年可獲得穩定及可持續回報的預期而產生的持續吸引力。
儘管令澳門成為全球博彩業中心的爆炸性增長在2021年有所放緩,但本刊當時認為,進入該行業的新投資者更樂於享受一些更小的、更可預測的回報。有分析師人士認為,澳門「在後者的嚴重變得越來越合適長期持有」。
「儘管中期來看,收入增長可能較過去有所放緩,但吸引這些投資者的是澳門整體現金流的歷史。他們喜歡這個行業在過去十年中塑造的巨大盈利能力,技能支持強勁的股息回報,又能為未來盈利增長和股價升值的資本投資提供資金。」
匯豐銀行駐新加坡高級消費者和博彩分析師Sean Monaghan當時指出, 「來自全球各地的投資者範圍正在發生巨大變化」,他指的是澳門變得「去風險化」,因此對於高收益的買家而言,澳門的「投資價值」愈發高企。
「以前只有少數幾家上市公司,負債很高,在建的新物業可能尚未產生收入,或者因為在建而沒有收入。但現在所有這些公司都在產生大量現金。」他表示:「這些公司已經收回了最初的投資,目前正進入全新的浪潮,整個傳動結構與以前完全不同。從市值的角度來看,這個行業比以前大得多。以前很難預測收益,但目前預測收益增長則變得十分容易。」
而對於未來的大致估量,本刊當時也一語中的的預言,澳門將逐漸從以貴賓博彩為中心的市場,發展為中場博彩為基礎的市場。
當年的文中寫道,在截至彼時為止的12個月內,中場博彩收入在30%左右的速度增長,而貴賓博彩則從2012年第一季度的24%的增速放緩至第二季度的7%,及至第三季度的1%。
然而對於剛剛經歷貴賓博彩行業崩塌的澳門而言,或許也是疫後復甦的積極預兆。
Monaghan在2012年的時候表示:「事實上,儘管中國經濟放緩,澳門經濟放緩,但盈利卻一直相當有彈性。因此,過去通過其他形式的消費類股票投資中國消費類股票的全球投資者,正在將目光投向澳門,並想說:『嘿,看來並不像我們曾經認為的那樣有風險。』 。」