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Jefferies:2026年首季EBITDA毛利率仍受壓 澳娛綜合關閉衛星場例外

本思齊 by 本思齊
2026年04月16日 09:09
Jefferies:2026年首季EBITDA毛利率仍受壓 澳娛綜合關閉衛星場例外
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投資銀行Jefferies表示,本月稍後業績期展開時,預期澳門各賭牌持牌機構於2026年首三個月的毛利率壓力持續,不過澳娛綜合因去年底關閉最後一間衛星賭場,毛利率或有望紓緩。

該行分析師Anne Ling及Jingjue Pei在報告中提到,根據澳門博彩監察協調局數據,今年首季博彩總收益按年升14%,但增長主要由貴賓廳業務帶動,意味市場推廣優惠及競爭情況仍然存在。

分析師指出:「因此我們預期經調整EBITDA毛利率表現仍具挑戰,水平與2025年第四季相若……因衛星賭場關閉的澳娛綜合除外。」

該行看法與業界一致,Jefferies預期2026年餘下時間增長步伐放緩,4至12月按年升5%,帶動全年增長6.8%,高於市場預期的6%。

不過博彩股表現持續呆滯,環球地緣政治局勢正影響市場氣氛。

該行又預期,金沙中國及永利於3月季度市佔率提升,銀河娛樂則預期由2025年第四季的歷史高位市佔回歸正常水平;而美高梅中國及澳娛綜合市佔率或同樣下跌。

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本思齊

本思齊

本思齊曾在澳洲悉尼擔任體育記者,自2016年以來一直擔任《亞博匯》雜誌的執行編輯。他於2017年4月協助推出了行業領先的每日電子通訊《亞博匯早報》,目前是《亞博匯》的主筆,並負責所有內容的校編。

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