大摩看漲濠股2021下半年，建議留意賭牌續牌、新酒店開業推動等因素

投資銀行摩根士丹利的分析師認為，澳門的博彩類股票當前價格偏低，其認為隨著產能的進一步開放、當前特許專營的延期及來自中國高消費群體的不斷需求，2021年年尾至2022年博彩類股將迎來一陣上漲。

摩根士丹利的Praveen Choudhary，Gareth Leung和Thomas Allen在上週五的報告中表示，由於旅遊市場依舊疲軟，他們將對2021年澳門博彩收入的預期下調了10%至1,890億澳門元（236億美元）。但由於新冠疫情期間的綜合改善及成本削減，他們提高了對2022博彩收入及EBITDA的預期，認為2022年的EBITDA將比2019年增加8%，至102.7億美元。

但如此強勁的復甦預期並未反映在股價上。

分析師們寫道：「截至2021年下半年，我們預計對2022年的普遍預期將過低。我們預期2022年的EBITDA比普遍預估要高出5%。因此我們建議留意2021年首季度見到濠股弱勢（可趁機吸納）。」

摩根士丹利表示，澳門在三個關鍵領域具很大的上升潛力。其中包括澳門的賭牌須期，澳門目前所有賭牌將於2022年中到期，但摩根預測當前賭牌將獲續期三年，並將在今年中期公佈。

另外值得關注的是新開酒店的客房數。澳門今年有三個新開發項目將於年中開幕，包括擁有1,900間客房的上葡京、有800間客房的銀河三期3A部分以及將於2020年部分開業的澳門倫敦人。

摩根士丹利寫道：「客房過夜數增加10%，高端中場部分會相應增加。」

最後，分析人士指出，預計中國2022年的名義GDP將比2019年增長22％，但市場普遍預期2022年澳門的淨收入僅比2019年增長4％，「這表明了上行潛力」。

在談到當前的股票價格，分析師們指出，目前的估值為2022年估值EV/EBITDA的11倍。他們表示，這說明股價至少比長期平均水平上漲15%，在看漲行情中，漲幅最高可達50%。