新濠旗下公司擬發優先票據用於贖回2026年到期舊債

新濠博亞娛樂旗下子公司Melco Resorts Finance Limited——負責運營澳門新濠天地、新濠鋒及摩卡娛樂場——正計劃發行一輪國際優先票據，所得資金將用於贖回其全部於2026年到期、票面利率5.250%的未償還優先票據。

截至發稿日，這輪優先票據的發行價格、票面利率及其他條款尚未對外公佈。不過 CBRE Credit Research指出，新濠擬發行5億美元債券，到期日將在2032年澳門博彩特許經營權到期之後。該機構分析師Colin Mansfield表示，這輪票據發行預計「不會增加槓桿率，鑒於再融資的票面利率較低，對自由現金流的稀釋影響較小」。

Mansfield進一步提到，新濠博亞娛樂的票據到期時間合理，「下一批票據將在2027年才到期」，且公司目前未提取的循環信貸額度尚有15.6億美元。他在報告中指出：「若債券發行規模超出預期，額外資金預計將用於償還循環信貸餘額，以提升新濠資金的流動性。」

新濠在文件中透露，擬發行的新票據將作為Melco Resorts Finance的優先票據，與現有及未來的所有優先票據享有同等償還權位。

此次票據發行計劃將與一項「有條件現金收購」同步進行——新濠計劃以現金收購其全部2026年到期、票面利率5.250%的未償還優先票據。但這項收購存在先決條件：新債券發行必須成功完成，且募集資金足以支付收購舊債的款項。

新濠解釋，擬議中的新票據發行能否完成，最終取決於市場狀況及投資者認購意向。

評級機構穆迪近期評估，新濠博亞娛樂2025年第二季（截至6月30日）博彩收入同比增長16.2%，達11億美元；穆迪預計，隨着新濠收入及利潤持續增長，其運營槓桿率將從2025年6月30日的約6.7倍，降至2026年的約5.4倍。