標普全球評級指出，澳門博彩業的繁榮期正逐步消退，行業進入由成熟度驅動的發展新階段：雖然博彩收入增速放緩，但受高端中場需求韌性猶存、訪澳人數持續增加帶動， EBITDA仍將保持穩定增長。
該評級機構在周二發佈的研究報告中表示，博彩毛收入增速緣於市場消費力走弱和新增營運規模有限；而大額資本開支與股東回報分紅，或將令澳門博企2026年的整體可自由支配現金流陷入赤字。
標普強調，這次評估暫不會作出任何評級調整動作，但澳門博企評級若要恢復至疫情前水平，仍取決於行業槓桿率回落，以及標普對博企維持低槓桿運營能力的信心。
標普在報告中指出：「澳門博彩業的繁榮態勢正逐步消退，隨著營運規模受限、市場需求或趨軟化，行業將從疫情後的反彈階段，轉向由成熟度驅動的發展階段。我們預計2026年澳門博彩收入增速將進一步放緩，但行業營運穩健、個別企業實現市場份額提升，及行業整體去槓桿化，現時仍具備溫和的增長潛力。」
標普預計，2026年澳門博彩毛收入的增長率將收窄至3%至7%（2025年增速為9.1%）；受高成交量、低利潤率的中介人業務衰落影響，澳門整體博彩毛收入規模，仍將較疫情前水平低10%至15%。
在高端中場博彩需求韌性支撐、工資溫和上調和推廣開支受控的背景下，標普預計給予評級的澳門博企，整體EBITDA將錄得約5%的增長。
標普同時分析了各博企的市場份額走勢：金沙中國因持續升級澳門倫敦人項目及新濠博亞重啟迎尚酒店，兩家企業有望在中場業務板塊實現份額提升；美高梅中國預計能穩守現有市場份額；而澳博或面臨份額流失，原因在於衛星娛樂場關閉後，客流未能有效導向至旗下剩餘娛樂場，以及上葡京項目業績表現仍未達預期所致。
